官网彩票开奖：珠海港：港口物流和电力能源板块再精兵

11事件：公司昨日公告两个投资项目，分属港口物流板块和电力能源板块。1、合资成立达海港务公司，前进大型干散货码头仓储项目。公司白鱼合资投资建设大型码头仓储项目。项目坐落于珠海高栏港区，坐落公司现于是以建设中的神华粤电珠海港煤码头。

公司作为主导方占据40%权益，为公司的并表格项目。股东背景实力强劲，覆盖面积产、售、运整个产业链。与以往一系列项目有所不同，公司以主导方的身份参予该项目。

其余股东背景覆盖面积煤炭、水泥等大宗散货的产、售、运，实力皆较强。其中(1)广州发展煤炭投资有限公司股权20%，其母公司广州发展实业控股集团主要专门从事煤炭项目投资，实际掌控人为广州市国资委。(2)IMCCoalLogistic股权15%。

IMCCL为新加坡万邦集团白鱼新的另设的全资子公司。万邦集团为多元化的国际集团公司，享有167万吨干散货船队，享有海外煤矿，每年有150-200万吨将视情况销往中国或周边地区。(3)华润水泥投资有限公司股权15%。

该公司隶属于华润集团，具备货主背景。(4)山西煤炭进出口集团股权10%。该集团是山西省仅次于的企业集团之一和山西省七家煤炭资源统合主体之一，是全国四家之一、山西省唯一一家享有煤炭出口专营权的企业集团。总投资额1亿元人民币。

注册资本5000万元，首期出资2000万元。公司按权益占到比第一期出资800万，合计出资2000万。目前项目仍处在可研阶段，预计项目投产期在在2013年之后，项目盈利能力尚能不具体。

2、与中海油气电公司合资成立中海油珠海天然气发电公司，联合投资建设、运营珠海高栏港电热联产项目。项目规划建设12*390MW天然气发电机组，总投资大约31亿元，公司持有人项目公司25%的权益。

规划第一期建设2台390MW燃气蒸汽牵头循环电热联产机组，预计总投资额31亿人民币，项目公司注册资本大约7.4亿，首期出资1.5亿。公司子公司电力能源公司按股权比例首期将出资3750万元，预计总计出资额为1.86亿元。

作为大股东中海油在荔湾3-1气田的设施项目，本项目气源有确保。荔湾3-1气田和珠海LNG接收站项目预计2012年年底投产，初期处置海上天然气规模为50-100亿方/年。

预计项目将较好与众不同区域市场需求。由于高栏港经济区用热负荷95%为工业用气，十分合适热电联产、集中供热的模式。热电厂可以向南水石化区和南水精细化工区现有用热企业获取经济可信的蒸汽。

从整个珠海来看，公司测算十二五期间将经常出现电力缺口。十二五，最低负荷用电年均市场需求增长速度10%，但09年后珠海电网地方燃机和柴油机机组以基本除役完，接220KV以下电网机组容量较少，09年以后区内除高栏风电外无其他追加电源。一期项目预计在2013年投放运营。

公司测算该项目的投资内部收益率为7.45%，资本金内部收益率为11.43%。我们指出此投资项目将有助公司培育长年的、平稳的利润增长点。3、保持2011-13年EPS至0.87元、1.12元和1.27元的盈利预测，保持强烈推荐-A的评级。

公司今年业绩确定性较高，中报0.6元，我们预计下半年公司仍有珠海电厂大约1.25亿元的收益将证实。公司战略转型向两翼前进，一些中长期内能获取平稳利润源的、预期盈利性较强的项目于是以逐步浮出水面，是中长期内较好的投资标的。4、风险提醒：公司战略转型进程高于预期、PTA和玻纤价格较慢回升、投资公司收益政策变化等。

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